市場(chǎng)煤價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)下行。主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)持續(xù)下跌，除部分小礦放假外，大部分煤礦響應(yīng)就地過年號(hào)召春節(jié)不放假；而市場(chǎng)買漲不買跌情緒蔓延，下游企業(yè)以按需采購(gòu)，煤礦大幅降價(jià)后銷售反而不如預(yù)期。加之疫情影響及司機(jī)提前放假過年，公路、鐵路運(yùn)力緊張，煤礦站臺(tái)庫(kù)存不斷累積，短期煤價(jià)還有下跌可能。
港口方面，環(huán)渤海港口下錨船減少，庫(kù)存繼續(xù)增加，市場(chǎng)氛圍比較平淡，各方以觀望為主。距過年越來(lái)越近，貿(mào)易商紛紛拋貨，市場(chǎng)煤價(jià)格從1月18日開始下跌，先是以日均60元/噸下跌；跌破900元/噸以后，港口煤價(jià)跌幅收窄，出現(xiàn)日均20元/噸的下跌。煤價(jià)從最高時(shí)的1150元/噸跌至目前的680元/噸，每噸下跌了470元，跌幅達(dá)40.8%，幾乎被“腰斬”。隨著春節(jié)的臨近，工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放假增多，日耗將進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)在春節(jié)前難言樂觀。
煤價(jià)剛剛下跌時(shí)，大家抱有一定幻想，認(rèn)為，雖然臨近春節(jié)，但電廠存煤低位，加之工業(yè)用電不弱，港口煤價(jià)跌幅有限。但筆者在1月20日曾經(jīng)撰寫分析文章，判斷：煤價(jià)下跌之后，肯定是摧枯拉朽式的，跌幅在300-500元/噸；從目前的市場(chǎng)走勢(shì)和港口煤炭下跌幅度來(lái)看，和預(yù)想的差不多，預(yù)計(jì)煤價(jià)還將下跌60元/噸左右，跌至620元/噸（神華月度長(zhǎng)協(xié)附近）左右止跌企穩(wěn)。
進(jìn)口零突破！16萬(wàn)噸南非煤炭運(yùn)抵廣西
據(jù)央視報(bào)道，2月4日11時(shí)5分，載著2387噸來(lái)自南非煤炭的列車，由廣西防城港站發(fā)往南寧橫州站。據(jù)國(guó)家能源集團(tuán)官網(wǎng)之前的消息，這批南非煤炭是新開發(fā)的不存在南非煤氟含量超標(biāo)普遍問題、微量元素指標(biāo)滿足國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的煤炭，由國(guó)家能源集團(tuán)煤炭經(jīng)營(yíng)分公司香港公司采購(gòu)，歷時(shí)20余天的航程，從南非理查茲灣啟程于1月15日運(yùn)抵廣西防城港，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)近5年來(lái)南非煤進(jìn)口零突破。這批南非煤炭一共16萬(wàn)噸，據(jù)悉，國(guó)家能源集團(tuán)煤炭經(jīng)營(yíng)分公司與摩科瑞能源簽訂的4船60萬(wàn)噸南非煤合同將在2-4月陸續(xù)抵達(dá)卸港，目前，正在積極洽談該礦的國(guó)內(nèi)獨(dú)家代理銷售權(quán)，力爭(zhēng)成功開發(fā)首個(gè)獨(dú)家代理銷售的國(guó)際礦方。進(jìn)入冬季，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張，而常用的印尼煤因雨季交貨困難，對(duì)此，煤炭經(jīng)營(yíng)分公司積極突破進(jìn)口瓶頸，拓寬進(jìn)口煤源渠道。廣西擁有欽州、北海、防城港三大港口，當(dāng)?shù)孛禾抗?yīng)主要以鐵海聯(lián)運(yùn)為主，各大電廠從國(guó)內(nèi)山西、內(nèi)蒙古等地或印尼、南非等國(guó)外采購(gòu)煤炭后，通過海路運(yùn)到港口，再經(jīng)由鐵路轉(zhuǎn)運(yùn)回廠。去年10月份以來(lái)，受天氣降溫、疫情等因素影響，北方港口面臨不定期封航，“北煤南運(yùn)”周轉(zhuǎn)物流緩慢，廣西各地鬧起了“煤荒”。以國(guó)家能源集團(tuán)南寧發(fā)電有限公司為例，冬季氣溫下降時(shí)該廠從日消耗煤炭4千噸，猛漲到每日消耗煤炭1萬(wàn)噸左右，增長(zhǎng)了兩倍多，煤炭?jī)?chǔ)備量直線下滑，各大電廠紛紛加大外貿(mào)煤炭的采購(gòu)力度。廣西鐵路部門攜手港口企業(yè)，啟動(dòng)電煤運(yùn)輸保障預(yù)案，全面確保電煤快卸快裝快發(fā)，努力保證電廠用煤需求，保證春節(jié)期間廣西、廣東的企業(yè)和居民用電。今年動(dòng)力煤價(jià)格重心還將上移？
2020年是近5年動(dòng)力煤盤面價(jià)格波動(dòng)最大的年份。年初因?yàn)橐咔榈脑?，?dòng)力煤價(jià)格和其他工業(yè)品一樣一起跌落谷底，很快便隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的展開而迅速抬升，形成V形走勢(shì)。之后的3個(gè)月，即5月底到8月底，雖然處于夏季用煤旺季，但動(dòng)力煤價(jià)格振蕩運(yùn)行，這其中最大的原因就是水電超水平發(fā)揮。2020年9月開始，動(dòng)力煤價(jià)格打開上漲加速器，此時(shí)的驅(qū)動(dòng)回歸到供應(yīng)端緊縮而消費(fèi)端旺盛上?？梢哉f，供應(yīng)偏緊是貫穿2020年的主題，其也將延續(xù)到2021年。進(jìn)口通關(guān)情況需要注意海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭30399.1萬(wàn)噸，創(chuàng)2014年以來(lái)（包括2014年）新高，累計(jì)同比增長(zhǎng)1.5％。整體上，國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤管控呈現(xiàn)前松后緊格局。市場(chǎng)討論了幾年的進(jìn)口量平控終于在2020年徹底實(shí)施。2020年1—4月煤炭進(jìn)口量達(dá)到頂峰，之后急轉(zhuǎn)直下。隨著各關(guān)口進(jìn)口配額在二三季度的消耗，進(jìn)口煤數(shù)量開始下降，11月的數(shù)據(jù)創(chuàng)出近6年來(lái)的最低水平。在此過程中，對(duì)于澳煤的管控更加嚴(yán)格。從目前的情況來(lái)看，即便上游供給偏緊、年底用煤旺季進(jìn)口政策再度放開，澳煤也很難正常通關(guān)。2021年，進(jìn)口政策全面放開幾乎不可能，其作為煤炭市場(chǎng)的調(diào)節(jié)手段，如有必要可能會(huì)適度放開。供應(yīng)緊張是中長(zhǎng)期難題。數(shù)據(jù)顯示，2020年12月，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)原煤3.5億噸，同比增長(zhǎng)3.2％，增速較上月加快1.7個(gè)百分點(diǎn)，但核算到日產(chǎn)，為1135萬(wàn)噸，環(huán)比11月減少23萬(wàn)噸。此外，2020年全年，國(guó)內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)原煤38.4億噸，僅較2019年增長(zhǎng)0.9％。銷售方面，煤炭協(xié)會(huì)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的煤炭企業(yè)，煤炭銷量環(huán)比有所增長(zhǎng)。2021年1月1—18日，日均銷售為721萬(wàn)噸，較2020年12月增加17萬(wàn)噸，增幅為2.4％，其中18日當(dāng)日銷量達(dá)到831萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史最高水平。2020年由于疫情影響以及水電持續(xù)擠壓，煤炭銷量經(jīng)歷了一個(gè)自底部復(fù)蘇的過程。產(chǎn)量方面則更多被內(nèi)蒙古“倒查二十年”以及山西和陜西煤礦安監(jiān)所影響，產(chǎn)量釋放始終有限。尤其在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求龐大的背景下，供應(yīng)端絕對(duì)值雖然保持同比微幅增長(zhǎng)，2020年二季度后的月度同比也出現(xiàn)明顯增量，但市場(chǎng)依然面臨供應(yīng)緊張的中長(zhǎng)期難題。在煤礦安監(jiān)以及掃黑除惡等行動(dòng)不放松的2021年，煤炭供應(yīng)端的收緊將成為常態(tài)。落后產(chǎn)能轉(zhuǎn)型、煤炭開采自動(dòng)化程度提高將是產(chǎn)量增加的源動(dòng)力。從2021年全年來(lái)看，煤炭產(chǎn)量同比微幅增長(zhǎng)是大概率事件。鐵路運(yùn)輸占比逐年提升2020年12月，國(guó)家鐵路日均發(fā)送煤炭560萬(wàn)噸、裝車8萬(wàn)車，同比分別增長(zhǎng)10％和9.5％，其中電煤日均裝車5.1萬(wàn)車，同比增長(zhǎng)9.9％，煤炭、電煤裝車均創(chuàng)歷史新高。工業(yè)用煤預(yù)計(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，電解鋁行業(yè)耗電量占全國(guó)發(fā)電量的7％—8％。數(shù)據(jù)顯示，2020年12月，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量為327.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.00％；日均產(chǎn)量為10.58萬(wàn)噸，環(huán)比續(xù)增0.03萬(wàn)噸。此外，2020年全年，國(guó)內(nèi)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量為3712.4萬(wàn)噸，觸及紀(jì)錄高位，較2019年增長(zhǎng)4.80％，據(jù)百川的數(shù)據(jù)，2020年，新增196.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，而這些產(chǎn)能的完全釋放，需要一定時(shí)間。因此，2021年，電解鋁行業(yè)耗電量也將穩(wěn)步增長(zhǎng)。水泥行業(yè)在2020年大放異彩。即使年初受疫情拖累，可在復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后，水泥行業(yè)的產(chǎn)量、需求量增長(zhǎng)都較為迅猛。單月產(chǎn)量從2020年4月開始，幾乎全部超出2019年的最高水平。這其中有需求后移的影響，但更多是政策對(duì)基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域的支持。2021年，水泥行業(yè)預(yù)計(jì)保持較為亮眼的成績(jī)，進(jìn)而提振水泥用煤需求。去年水力發(fā)電大放異彩。截至2020年年底，國(guó)內(nèi)常規(guī)水電規(guī)模為3.4億千瓦，其中“十三五”期間新開工規(guī)模超過6000萬(wàn)千瓦。2020年12月，全國(guó)水力絕對(duì)發(fā)電量為764億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.3％，增幅與上月持平；2020年全年，全國(guó)水力發(fā)電量累計(jì)為1.21萬(wàn)億千瓦時(shí)，累計(jì)同比增長(zhǎng)5.30％。其中1—11月，水電設(shè)備平均利用3627小時(shí)，較2019年同期增加128小時(shí)。2019年水電表現(xiàn)就很搶眼，可以說是水電大年。另外，2020年二季度開始，降水量的增加促使水電環(huán)比大幅攀升。2020年來(lái)水量之大、時(shí)間之長(zhǎng)實(shí)屬近年罕見，這一點(diǎn)也可以從三峽出入庫(kù)數(shù)據(jù)上得到驗(yàn)證。在經(jīng)歷了數(shù)次提前泄洪、水電滿發(fā)狀況后，包括三峽在內(nèi)的全國(guó)水力發(fā)電量一直維持較高水平，并且延續(xù)到2020年四季度。整體來(lái)說，年初的假日因素導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)格大幅回調(diào)，待春節(jié)過后，各行各業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，電力需求將明顯增加，而受制于氣候條件，水電再難如2020年那般規(guī)模，火電需求旺盛。此外，工業(yè)用煤也將一片火爆，坑口煤炭就地轉(zhuǎn)化會(huì)分流一部分下水煤。可以說，2021年動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)難放量、需求穩(wěn)增長(zhǎng)，價(jià)格將先抑后揚(yáng)，盤面運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在560—660元/噸。
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